芯源微获304家机构调研：作为化学清洗中最复杂最尖端的工序之一，公司高温硫酸样机在司内为多家客户提供
芯源微10月28日发布投资者关系活动记录表，日常保洁13825404095公司于2024年10月25日接受304家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：2024年前三季度收入下降的原因？
答：2024年前三季度，公司营业收入11.05亿，同比下降8.4%。其中化合物等小尺寸产品受去年市场景气度影响订单同比下滑，报告期内收入同比下降较多；前道物理清洗受部分客户项目进度拖期、现场厂务不具备条件等影响，部分机台验收计划有所后移。公司装机调试部门一直与客户积极沟通中，争取尽早提供厂务，更快进入验收阶段；前道Track、后道先进封装等设备收入情况良好。
问：公司第三季度毛利率水平明显提升，驱动力体现在哪些方面？
答：2024年第三季度，公司综合毛利率约45%，较上半年的40%，提升了近5个百分点，盈利能力良好。分产品来看，前道Track毛利率盈利水平持续改善中，多款国产核心零部件替代降本效果已开始逐步显现；前道清洗毛利率稳定，物理清洗细分领域龙头地位稳固，毛利率水平表现良好；后道先进封装设备毛利率强劲，公司封装类设备具有较强的国际竞争力，报告期内市场竞争领先优势持续增强。
问：2024年第三季度签单情况？
答：2024年第三季度，签单表现良好。从订单结构看，前后道订单分布较为均衡，前道Track多家客户订单稳步落地；前道化学清洗陆续获得多家重要客户验证性订单，商业化进展顺利；后道先进封装部分客户下单意愿积极，键合设备在重要大客户有序实现突破，新签订单情况良好。
问：2024年全年收入预期？
答：截至2024年9月底，公司存货余额为18.8亿元，存货结构中发出商品占比良好，客户端机台验收资源较为丰富。截至2024年9月底，公司在手订单继续保持较高水平，在手订单充足。公司正积极推进存量订单交付及验收进程，努力实现全年收入目标。
问：2024年全年签单预期？
答：2024年前三季度，公司新签订单数据良好，公司正积极推进在跟多家重要客户订单落地。
问：前道化学清洗机产品进展如何，2024年推进预期？
答：2024年前三季度，公司高温硫酸化学清洗设备成功获得国内领先逻辑客户的验证性订单。作为化学清洗中最复杂最尖端的工序之一，公司高温硫酸样机在司内为多家客户提供了waferdemo工艺测试，获得客户高度认可。公司首台高温硫酸验证机台已发往客户端并顺利完成装机及硬件测试，目前进入工艺验证阶段，初步验证数据反馈良好。此外，公司另一台前道后段工序化学清洗机也已顺利发往国内重要客户，并进入客户端验证阶段。 目前，公司化学清洗机已获得国内多家重要客户验证订单，预计今年将全面推广化学清洗机的验证，整体来看化学清洗设备商业化进程积极顺利，核心大客户评估验证工作超预期推进。
问：临时键合产品进展如何？
答：公司临时键合机、解键合机整体工艺指标已达到国际先进水平，目前已全面覆盖国内主要2.5D及HBM客户，在手量产和验证性订单较2024年6月底继续快速增长，商业化推广和验证进展顺利。目前，公司已有部分机台完成了重要客户验证，进入小批量供货阶段。
问：研发费用同比增长较多，研发材料费用增长的原因？
答：2024年前三季度，公司研发费用1.92亿，上年同期1.22亿，同比增长57.4%；研发费用率17%，上年同期10%，同比增长7个百分点。 公司持续加大研发投入，研发费用大幅增长，新一代超高产能架构涂胶显影机、化学清洗机、临时键合及解键合机等多款新产品迭代及研发进展顺利。第三季度研发投入的机台材料费用占比相对较高，且大多当期完成了实验机台的领料装配，导致研发材料费用阶段性大幅增长。
问：三季度经营性现金流明显好转，具体原因是什么？
答：2023年，公司经营规模持续扩张，在采购方面采取了滚动预投方式储备核心物料，同时对部分进口长周期物料进行了战略储备，材料采购支出增幅较大，同时由于23年部分客户付款节奏存在波动，销售回款阶段性减少，因此23年经营性现金流为负。 2024年前三季度，公司销售回款良好，政府补助及软件产品退税到账等也对现金流做了有效补充，同时，公司积极优化存货管理，调整采购付款信用政策，经营性净现金流已同比转正;
调研参与机构详情如下：
参与单位名称参与单位类别参与人员姓名上海宁涌富私募基金管理合伙企业(有限合伙) 基金公司 --
东兴基金管理有限公司 基金公司 --
东吴基金管理有限公司 基金公司 --
东方基金管理有限责任公司 基金公司 --
东方基金管理股份有限公司 基金公司 --
中信保诚基金管理有限公司 基金公司 --
中欧基金国际有限公司 基金公司 --
中海基金管理有限公司 基金公司 --
九泰基金管理有限公司 基金公司 --
兴华基金管理有限公司 基金公司 --
兴银基金管理有限责任公司 基金公司 --
农银汇理基金管理有限公司 基金公司 --
创金合信基金管理有限公司 基金公司 --
前海开源基金管理有限公司 基金公司 --
华商基金管理有限公司 基金公司 --
华宝基金管理有限公司 基金公司 --
华泰保兴基金管理有限公司 基金公司 --
华润元大基金管理有限公司 基金公司 --
南京睿澜私募基金管理有限公司 基金公司 --
南华基金管理有限公司 基金公司 --
南方基金管理股份有限公司 基金公司 --
博时基金管理有限公司 基金公司 --
博道基金管理有限公司 基金公司 --
国寿安保基金管理有限公司 基金公司 --
国投瑞银基金管理有限公司 基金公司 --
国泰基金管理有限公司 基金公司 --
国联安基金管理有限公司 基金公司 --
国融基金管理有限公司 基金公司 --
圆信永丰基金管理有限公司 基金公司 --
天治基金管理有限公司 基金公司 --
太平基金管理有限公司 基金公司 --
宏利基金管理有限公司 基金公司 --
富国基金管理有限公司 基金公司 --
工银瑞信基金管理有限公司 基金公司 --
平安基金管理有限公司 基金公司 --
广发基金管理有限公司 基金公司 --
弘毅远方基金管理有限公司 基金公司 --
德邦基金管理有限公司 基金公司 --
摩根士丹利基金管理(中国)有限公司 基金公司 --
新疆前海联合基金管理有限公司 基金公司 --
易方达基金管理有限公司 基金公司 --
格林基金管理有限公司 基金公司 --
汇丰晋信基金管理有限公司 基金公司 --
汇安基金管理有限责任公司 基金公司 --
汇泉基金管理有限公司 基金公司 --
江信基金管理有限公司 基金公司 --
泉果基金管理有限公司 基金公司 --
泓德基金管理有限公司 基金公司 --
海南阳合私募基金管理中心(有限合伙) 基金公司 --
深圳市坤厚私募证券投资基金管理有限公司 基金公司 --
百达世瑞(上海)私募基金管理有限公司 基金公司 --
盛钧私募基金管理(湖北)有限公司 基金公司 --
苏新基金管理有限公司 基金公司 --
蜂巢基金管理有限公司 基金公司 --
诺安基金管理有限公司 基金公司 --
金鹰基金管理有限公司 基金公司 --
银华基金管理股份有限公司 基金公司 --
锐方(上海)私募基金管理有限公司 基金公司 --
长信基金管理有限责任公司 基金公司 --
长安基金管理有限公司 基金公司 --
长盛基金管理有限公司 基金公司 --
鸿运私募基金管理(海南)有限公司 基金公司 --
鹏华基金管理有限公司 基金公司 --
东北证券股份有限公司 证券公司 --
东吴证券股份有限公司 证券公司 --
东方财富证券股份有限公司 证券公司 --
中信建投证券股份有限公司 证券公司 --
中信证券股份有限公司 证券公司 --
中原证券股份有限公司 证券公司 --
中国国际金融股份有限公司 证券公司 --
中国银河证券股份有限公司 证券公司 --
中山证券有限责任公司 证券公司 --
中泰证券股份有限公司 证券公司 --
中航证券有限公司 证券公司 --
中邮证券有限责任公司 证券公司 --
中银国际证券股份有限公司 证券公司 --
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华兴证券有限公司 证券公司 --
华创证券有限责任公司 证券公司 --
华安证券股份有限公司 证券公司 --
华泰证券股份有限公司 证券公司 --
华福证券有限责任公司 证券公司 --
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华金证券股份有限公司 证券公司 --
国元证券股份有限公司 证券公司 --
国投证券股份有限公司 证券公司 --
国泰君安证券股份有限公司 证券公司 --
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国盛证券有限责任公司 证券公司 --
国联证券股份有限公司 证券公司 --
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山西证券股份有限公司 证券公司 --
平安证券股份有限公司 证券公司 --
广发证券股份有限公司 证券公司 --
开源证券股份有限公司 证券公司 --
德邦证券股份有限公司 证券公司 --
招商证券股份有限公司 证券公司 --
摩根大通证券(中国)有限公司 证券公司 --
方正证券股份有限公司 证券公司 --
民生证券股份有限公司 证券公司 --
汇丰前海证券有限责任公司 证券公司 --
江海证券有限公司 证券公司 --
浙商证券股份有限公司 证券公司 --
海通证券股份有限公司 证券公司 --
湘财证券股份有限公司 证券公司 --
瑞信证券(中国)有限公司 证券公司 --
瑞银证券有限责任公司 证券公司 --
申万宏源证券有限公司 证券公司 --
红塔证券股份有限公司 证券公司 --
西南证券股份有限公司 证券公司 --
西部证券股份有限公司 证券公司 --
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野村东方国际证券有限公司 证券公司 --
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上海健顺投资管理有限公司 阳光私募机构 --
上海元昊投资管理有限公司 阳光私募机构 --
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